摩根大通认为，比特币本周反弹期间一度升破约 8.5 万美元的平均生产成本；若能维持在该水平上方，将缓解矿工现金流压力，降低被动卖币风险。截至发稿，比特币回落至约 8.46 万美元附近，此前已连续约 280 天低于该成本线。 以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的分析师团队指出，生产成本更接近比特币的“软底”，并非绝对价格支撑。该行称，比特币全网算力较去年 10 月高点下降约 19%，挖矿难度回落约 15%，部分上市矿企正将资源配置给期限更长、收入更稳定的 AI 合同；比特币在美国参议院