Armada SPAC合并Evernorth XRPT，XRP国库公司或于2026年登陆纳斯达克

美股上市的特殊目的收购公司（SPAC）Armada Acquisition Corp. II 计划于9月30日召开股东大会，就与数字资产国库公司Evernorth XRPT的合并交易进行表决。一旦获批，合并后的新实体将启用“XRPN”作为股票代码，在纳斯达克证券交易所挂牌交易，标志着首个主动管理型XRP资产平台正式进入公开资本市场。

Evernorth：主动管理型XRP国库公司的战略布局

Evernorth定位为专注于持有并增值XRP的机构级资产存储平台。其核心策略并非被动持币，而是通过整合机构收益、去中心化金融（DeFi）收益、生态建设投入以及资本运作等多元手段，持续提升每股持有的XRP价值。这一模式区别于传统指数型ETF，强调主动资产管理与长期价值创造。

根据规划，若合并顺利完成且符合纳斯达克上市标准，初始国库规模预计不低于4.73亿枚XRP，其中包含Ripple捐赠的1.27亿枚，以及通过2.14亿美元认购资金购入的约8437万枚。

关键投资者与融资进展

本次合并获得多家知名机构支持，包括Arrington Capital、SBI集团、Ripple、Pantera Capital、Kraken与GSR。值得注意的是，SBI集团已承诺提供2亿美元投资，推动整体募资总额突破10亿美元大关。

美国证券交易委员会（SEC）已于8月27日确认Evernorth提交的F-4注册声明生效，允许股东开展投票程序。然而，该批准仅代表合规流程完成，并不意味着对交易本身或XRP资产的立场背书。尽管如此，这已成为清除交易最终障碍的关键一步。

为增强财务弹性，Evernorth已于9月11日签署协议，发行3000万美元的4%可转换优先PIK票据，期限至2031年。资金将用于补充流动性，支持进一步购买XRP及参与生态系统发展活动。

潜在风险与未来展望

当前面临的主要挑战之一是加密资产国库公司可能遭遇“储备价值倒挂”现象——即公司市值低于其所持代币的账面价值，从而削弱其再融资能力。此外，最终上市时间窗口预计在2026年第三季度末至第四季度初，前提是股东通过决议、交易交割完成并满足所有交易所准入条件。