Valour推Zcash挂钩ETP，欧洲投资者获合规配置新渠道

DeFi Technologies Inc.（纳斯达克代码：DEFT）旗下投资产品部门Valour正式推出与Zcash挂钩的交易所交易产品（ETP），为欧洲投资者提供一种受监管的加密资产配置方式。该产品使投资者无需直接持有代币，即可获得过去两年表现突出的隐私类数字资产的市场敞口。

产品上线与市场背景

Valour Zcash (ZEC) SEK ETP于9月29日在瑞典Spotlight股票市场挂牌交易，年管理费率设定为1.9%。通过常规经纪账户，投资者可便捷追踪ZEC价格变动，避免了设置加密钱包、自行托管等技术门槛，降低参与门槛。

此次发行正值加密市场经历剧烈估值重构阶段。ZEC在2024年一度低至约16美元；而到9月4日，价格首次突破1000美元，触发价值3400万美元的空头头寸强制平仓。随后，其价格最高触及1500美元区间，相较年初低点累计上涨超过6000%，成为本轮周期中表现最亮眼的隐私型区块链项目之一。

机构化产品加速落地

随着加密资产逐渐被主流金融体系接纳，更多机构化产品陆续登场。Grayscale已于8月下旬将其运营九年的Zcash信托转型为美国首只现货Zcash ETF，以ZCSH为股票代码在NYSE Arca上市，带来约3亿美元资金流入。这一举措为市场注入流动性，也助推了9月行情的上行趋势。此次Valour推出的ETP则将类似投资工具扩展至欧洲市场，进一步完善跨境布局。

Zcash的技术优势与应用场景

Zcash自2016年上线以来，是首个大规模应用zk-SNARKs零知识证明技术的区块链项目。该技术可在不暴露发送方、接收方或金额的前提下完成交易验证。用户可选择开启“屏蔽”模式实现完全隐私，也可使用“透明”模式进行公开转账。原生代币ZEC主要用于支付网络手续费和结算。

DeFi Technologies首席执行官Johan Wattenström表示：“Zcash代表了数字资产领域早期最重要的隐私密码学实践之一，当前市场对具备强隐私保护能力的基础设施需求持续升温。”

北欧市场需求强劲

发行人透露，本次产品发行主要源于本地强劲需求。Valour首席营收官Jacob Lindberg指出：“我们观察到专业投资者与北欧零售客户对ZEC的兴趣显著提升。市场对可追踪该资产的上市产品已有明确期待。通过现有经纪系统接入ZEC敞口，既安全又高效，无需承担底层资产的管理责任。”

公司概况与业务进展

DeFi Technologies是一家在纳斯达克上市的金融科技企业，专注于连接传统资本市场与去中心化金融生态。其子公司Valour已推出涵盖主流加密货币、Layer 1/2网络、DeFi协议及质押产品的超百种交易所交易产品线。

根据公司最新财报，第二季度营收为780万美元。截至本季度末，Valour管理的资产规模约为3.97亿美元，较去年同期有所下滑，主要受整体加密市场低迷影响。